企业该如何“买买买”(经济茶座)
陆娅楠
海外投资，不仅要“买下来”，还得“买得值”“赚得到”“卖得出”，企业家不妨多些政治嗅觉、全局意识和逆向思维
奥运赛场激战正酣之时，亚平宁半岛绿茵豪门易主也赚足了国人眼球，中国财团斥资7.4亿欧元收购了AC米兰俱乐部99.93%的股份。
收购职业球队只不过是今年以来中国企业海外“扫货”的一角。今年前7月我国对外直接投资再创新高，其中上半年中国企业海外并购总额是去年同期的3倍，超过德国、美国跃居首位。从海尔收购通用电器板块，到重庆财信收购芝加哥股票交易所，再到美的收购德国最牛机器人公司库卡，这一路的“买买买”，让一些海外媒体感慨，“中国‘土豪’，有钱，任性，要买断全球”！
这么“买买买”是任性而为吗？未必。
分析购买冲动，中国经济正经历“三期叠加”，传统行业的投资机会减少，再加上应对人民币汇率波动，企业出海寻找投资机会，买入能下金蛋的鸡，再正常不过。
再看竞买目标，中国海外并购案已从早年的能源、矿产和不动产领域延伸到高科技制造，以及金融、文体等现代服务业，产业附加值更高，又恰巧是国内需求较旺但供给能力不足的短板，“补短板”和“优结构”相结合，眼光不错。
最后看购买实力，中国已经是第二大经济体，对外投资的规模、海外并购的数量必然有所提升。能够在全球范围内配置资源、积极影响全球经济格局，恰恰是中国企业竞争力提升的表现，值得高兴，不必大惊小怪。
当然，只要是投资就会有风险，海外并购需要企业家的冒险精神，却不能沦为疯狂的豪赌。
中国企业荷包鼓了，“买下来”的信心足了，可“买得值”的本领还得锤炼。特别是在国际市场风云诡谲的今天，各经济体宏观政策的外溢互溢效应更加明显，金融市场动荡带来的挑战更为突出，贸易壁垒与摩擦不降反升，都大大增加了海外投资的成本与风险。企业家既要过语言关、标准关、文化关、法律关等传统难关，还得针对国际关系多点政治嗅觉，比如今年投资英国，就得预判英国一旦脱欧，企业需要付出的代价。
“买得值”还得“赚得到”，海外投资的企业家既要熟悉目标企业的优缺点，还得针对投资地多点全局意识。比如投资矿山，就得研究社区关系；投资先进制造，就要分析工会力量。换言之，很多海外投资的“定时炸弹”，不是企业本身的技术转让、资金筹措等事项，而是“人的工作”。只有把人的工作做通了、理顺了，企业才能将自己从“外来客”变成“自己人”，在陌生的环境中，赢得理解，获得支援，并最终挣到银子，赚到面子。
为了防止上世纪90年代日韩海外并购的失败重演，企业家不妨也多些逆向思维，在决定“买下来”之前深思“赚不到”怎么办，能否“卖得出”。海外并购一直在上演，很多海外知名企业也是几易其手。“买对了”当然好，“买亏了”也不怕，最惨的是“砸手里”。我们当然期待中国企业可以化腐朽为神奇，但如果真“玩不转”，退路在哪里？谁有能力、有意愿接盘？如何将损失降到最小，甚至漂亮地包装转手小赚一笔？这也是踏入国际舞台前，中国企业需要练好的基本功。所谓“智者举事，满则虑溢，平则虑险，安则虑危，曲则虑直，由重其豫，惟恐不及”，在海外投资时也是至理名言。
我们为中国从资本输入国转变为资本输出国而自豪，也为中国企业可以积极参与世界竞争而鼓劲。但对于中国企业而言，心是热的，头脑却得冷静。从来“买的不如卖的精”，如何越过“陷阱”，吞掉“馅饼”，中国企业要过的坎儿还有很多。
《 人民日报 》（ 2016年08月22日 17 版）
