2月12日，百度公布了截至2014年12月31日的第四季度及全年未经审计的财务报告。其中，百度第四季度营收为140.50亿元人民币，较去年同期增长47.5%；2014年度总营收为人民币490.52亿元，较2013年同比增长53.6%。百度第四季度移动收入在总营收中占比已达到42%。

    可以看到，百度这季财取最大的亮点是，移动端营收首次超过PC端。百度董事长兼CEO李彦宏表示，百度已成功从以PC为中心的公司过渡成为一家以移动为先的公司，12月份来自于移动端的搜索营收首次超过PC端。

    由于此前华尔街有15位分析师平均预计，百度第四财季营收将达人民币141.2亿元。而真实的财报数据显示，百度第四财季营收为人民币140.50亿元，不及分析师预期。

    就因为收入少了这0.7亿元，所以这份财报发布之后，导致百度股价下跌。在截至北京时间2月12日6:45的盘后交易中，百度股价下跌18.67美元，至196美元，跌幅为8.7%。

    虽然收入比预期少了0.7亿元，但结合百度财报的分析，以及百度股价下跌一事，我倒认为，其实现在正是“抄底”百度的最佳时期。

    其一，移动互联网转型成功

    2014年Q3财季，百度移动流量就已经一举超越了PC，这是百度业务真正进入移动化的标志。去年Q3，百度移动收入比例已达到36%，比腾讯和阿里更快。

    而最新的财报显示，移动流量和移动收入双双超过PC，百度第四季度移动收入在总营收中占比已达到42%，这些指标清晰的表明百度已经是一家移动互联网公司。

    向移动转型，是百度这两年来的核心战略。2013年是移动化最重要的一年,百度把应用分发、移动搜索和百度地图的三大入口做成型并夯实。2014年则是在移动端完成了诸多“人气应用”，如2014年手机百度推出了卡片式结果、拍照搜索、直达号，应用分发也有应用内搜索等。

    也因此，百度比阿里、腾讯更快的实现移动变现。通过推广移动网盟、应用大数据广告技术等动作，百度移动端比腾讯和阿里更早实现了商业化变现。

    现在，2014财报已经进一步夯实了百度在移动领域的根基，可以说是一家真正的移动互联网公司。这是百度数2014年最大的收获。

    其二，股价下跌源于季节性因素

    但因为百度财报发布的时间点，正好恰临春节。相比全球互联网市场，中国互联网行业必将在春节期间将迎来一年一度的低潮期，股价因此受到了影响，

    谈到股价下跌一事，百度CFO李昕晢表示，对季节性的考虑有所不同，今年的春节在2月下旬，而1月下旬至2月下旬这段时间内，过节的气氛比较浓，预计春节之后公司的业务增长才会全面恢复。

    华尔街资本巿场并不了解季节性因素对业绩的影响，尤其是中国特有的春节这一全民性节日对中国公司营收表现的巨大影响。尤其是今年春节晚，就会影响整体业绩。春节前客户一般不会积极投放，而春节后一月之内，客户的投放也来不及恢复。这一季节性因素导致百度没达到本季度预估业绩，从而股价暂时下降。

    但百度转型移动互联网成功，移动收入占比42%，移动端收入超过PC端，这些坚挺而利好的数据，必然会在节后一段时间后显出威力。

    其三，此时不“抄底”更待何时？

    可以想见的是，百度股价春节之后一定会强势反弹。

    目前，各大投资机构对百度股价都保持了乐观和长期看好。摩根斯坦利和摩根大通则分别给予了百度“重仓买入”和增持评级，目标股价则分别为275.2美元和266美元。而美国著名财经网站TheStreet则认为，百度2014年涨势强劲，股价涨幅达28%，2015年在中国网民数量膨胀以及经济增长双重引擎的推动下，百度股价2015年涨幅可达30%。

    而当前这一股价下跌之时，恰好给了股民一个机会窗。

    如果不是因为春节，不是因为预期收入差那么一点，百度股价也未必会下跌，想抄底都没机会。

    总结：百度更值得长期持有

    如李彦宏所说，百度在移动转型时稍微慢了一点，但这两年来百度的转型让资本看到一个全新的面孔，百度前进的方向不是BAT的延续，而是作为移动互联网时代的一个引领者、将引领未来的使命进行到底。

    早在两年前李彦宏就提出了帮助传统企业向互联网转型的战略，从2014年百度战略投资来看,连接人与服务的脉络更为清晰。

    在“连接人与服务”的基础框架方面，百度地图和支付是互联网渗透实体世界、切入交易环节的基础工具，直达号和知心搜索则分别在移动和PC端形成了一个引入第三方服务的框架，与阿拉丁计划一起让搜索结果不再只是信息和知识。

    就第四季度来看，百度移动搜索用户在教育培训、生活服务等四大领域的搜索需求增长最快。其中生活服务整体增长为142%，而在生活服务的诸多细分需求中，电影票搜索需求增长最为迅猛增幅达到194%。

    2月2日，李彦宏发出内部邮件，宣布将百度现有业务群组和事业部整合为三大事业群组：移动服务事业群组、新兴业务事业群组、搜索业务群组。新三大事业群组的设定，其意图在于围绕这一指导思想构建生态、创造新的市场，并提供技术支持。通过新的组织架构，加固已有的技术和搜索优势、加快移动变现的速度、面向未来进行长远布局，加速业务国际化和投资国际化，突破搜索连接人与服务。

    移动互联网时代，百度在技术上的投入表现的更为强劲：一是围绕搜索的技术升级；二是技术能力的开放；三是大数据和深度学习这类面向未来的技术。

    财报显示,2014年第四季度，百度在技术研发方面的投入达21.36亿元人民币，同比增长69%，创单季度历史新高；2014年全年研发投入达69.81亿元人民币，较2013年增长70%。

    以移动端的强势增长、技术改变世界、组织构架调整三把利器，让百度开始引领互联网的发展。

    百度也对下一季度业绩进行了展望：预计在2015年第一季度，百度的营业收入总额将会介于124.65亿人民币和130.65亿元人民币之间，比2014年同期增长33.2%至37.6%。

    百度首席财务官李昕晢表示，2015年，百度将继续实施既定的规划和投资，把握住移动互联网下一轮发展机遇。”

    目前，百度率先完成移动转型，反映出其强大的战略执行力。而在业务规模不断扩大的情况下，百度总营收不断加速增长，显示出百度在移动时代更强劲的发展潜力。

    未来，随着“连接人与服务”战略的不断落地，以及在大数据、人工智能等前沿技术领域优势的不断积累，百度将拥有更大的业绩成长空间和资本市场想象空间。

    附：图解百度Q4财报