基本面尚未改善 大逆转言之过早
油价短期难现脉冲式上行（市场观察）

    本报记者 周小苑

　　随着国际油价2月份出现大幅反弹，国内成品油价格再度迎来调价“窗口”。国家发改委宣布自2月27日24时起，汽柴油零售价每吨分别上调390元和375元，实现今年以来的“两连涨”。专家认为，原油市场供大于求的基本面并未得到改善，未来国际油价仍将呈现大幅震荡波动，因此短期内难以形成向上反转的趋势。
　　　　　　　
　　油价触底反弹逾三成

　　自1月份创出去年下跌以来的新低之后，国际油价已被拦腰斩断，跌破50美元大关。然而进入2月份，受到美国石油钻井数量减少以及部分石油生产商削减开支等一系列利好因素推动，国际油价经历了一轮报复性上涨。美国WTI原油期货价格由今年最低44.45美元涨至最高52.78美元，上涨18.74%，英国布伦特原油期货价格由今年最低46.59美元涨至最高61.52美元，涨幅高达32.04%。

　　短期内高达三成的涨幅，也让国际原油市场产生获利回吐的需求。春节长假期间，国际油价连续震荡下挫，美国WTI原油期货价格再度失手50美元关口，英国布伦特原油期货价格也跌回60美元下方。在美国成品油库存减少、沙特称石油需求增加以及中国制造业产出超预期等利好因素提振下，国际油价25日实现强劲反弹。然而仅隔了一日，国际油价26日又再度暴跌，美国WTI原油期货价格跌幅逾5%。

　　专家认为，随着国际油价调整逐渐接近底部，市场进入敏感时期，任何导致看多或看空的外部因素都会引发油价的巨幅波动，金融炒作因素在多空博弈中的作用正在不断加大。

　　成品油迎来两连涨

　　尽管国际油价近两日出现大起大落的行情，但并未改变2月份以来整体上行趋势。与国际油价挂钩的国内成品油价格在终结此前的“十三连跌”之后，27日迎来了今年的“两连涨”，这是自2013年3月成品油新定价机制实施以来的最大涨幅。

　　国家发改委宣布自2月27日24时起，汽柴油零售价每吨分别上调390元和375元，折合90号汽油每升上涨0.29元，0号柴油每升上涨0.32元。全国平均92号汽油每升上涨0.31元，95号汽油每升上涨0.32元。此次上调后，全国各地93号及92号汽油每升价格将全面回归“6元时代”。

　　事实上，随着国际油价的此轮大幅反弹，国内成品油市场涨价的预期在春节前就已经逐渐升温。

　　从市场表现来看，自2月9日成品油价格今年首次上调之后，受春节效应以及成品油上调预期影响，国内成品油价格一直向上运行。根据生意社监测数据显示，当前批发市场的价格，93号汽油与2月10日相比上行幅度在每吨400元左右，0号柴油的涨幅也在每吨100元左右。

　　油价难现趋势性反转

　　然而，国际油价此次大幅反弹并非因为当前原油市场供大于求的局面得到改善，主要产油国也并未就原油减产达成一致。在全球石油产量尚未下降的情况下，国际油价难以实现趋势性反转，国内成品油价格当前连涨的趋势也并不稳固。

　　“供需因素仍是打压油价的主要因素。”中国石油大学教授王震表示，今年世界经济下行压力依然很大，美国、中国作为全球经济的两大引擎仍面临着很大的增长压力。在供应方面，虽然美国油田钻井数连续下降，很多石油企业开始减少上游投资，但从投资到产能下降一般要两年左右的时间。因此，石油供过于求的现状在短期内难以改变。

　　“此轮油价下跌不是一个短期因素，石油市场供应宽松局面不会在短期内改变。”中石油集团经济技术研究院石油市场研究所副所长陈蕊表示，从金融层面看，美元已经步入升值周期，可能保持持续升值的状态。从整个大宗商品市场趋势看，包括铜、铁矿石在内的大宗商品市场正在从牛市转为熊市，石油作为其中一个大宗商品也无法独善其身。

　　对于未来国际油价的走势，王震认为，国际油价当前还没有见底，预计近期可能在每桶50美元附近波动，后期还有下行的可能。在厦门大学能源经济研究中心主任林伯强看来，当前原油市场基本上还处于波动的状态，如果供需基本面没有改变的话，那么国际油价在很大程度上就取决于市场上各种各样的消息，以及各主要产油国的举措。

    《 人民日报海外版 》（ 2015年02月28日   第 02 版）