欧元区难解结构性困境（经济透视）

    陈新

　　德国总理默克尔日前在接受德国《世界报》采访时，呼吁意大利和法国进一步采取措施削减赤字和债务，加大结构改革力度。这一表态引起两国政治家的激烈反应。意大利表示，意大利从来未对欧盟成员国指手画脚，希望德国也应尊重其他成员国。法国财长则反击道，默克尔应该多聚焦德国的内需、投资不振及经常项目失衡，这才是欧洲人期待多时的德国贡献。这场争执把欧洲结构改革的两难困境曝光在世人面前。

　　欧债危机以来，欧盟实施了紧缩政策，以期通过削减赤字和降低债务水平保证公共债务的可持续性，同时为重新赢得资本市场的信心创造条件。德国在10多年前成功实施了类似方案，从而保持了欧洲经济发动机的活力。而爱尔兰、西班牙等被救助的国家，因受制于外部环境实施结构改革，目前看已取得初步成就，经济恢复增长。根据欧盟委员会最新预测，2014年爱尔兰将增长4.6%，西班牙增长1.2%，葡萄牙增长0.9%，就连希腊也摆脱了多年负增长，2014年可望实现0.6%的增长。

　　相比之下，未接受救助的欧洲重债国如法国和意大利，由于缺乏外部压力，改革步伐迟滞。而其选举制度和选举周期也决定了，一旦改革动真格，执政党地位可能不保。因此，无论是意大利还是法国的政治家们，都不愿用政治生命来冒险。法国是目前欧元区重债国中唯一没有削减公务员工资的国家；意大利虽将赤字降到3%以下，但债务水平依然居高不下，国债评级已被下调。作为欧元区第二和第三大经济体，法国和意大利都成了拖后腿的国家，2014年法国预计增长0.3%，意大利增长率为负0.4%，经济陷入衰退，进而令欧元区“沦落”为世界经济的“困难户”。

　　结构改革目的在于让生产和消费回归经济发展所应有的水平，但紧缩和调整无疑给增长带来了负面影响：削减工资和劳动力成本影响了内需的提升，企业投资动力不足，而欧盟内部市场又是成员国的主要出口市场，内需、出口、投资的不振，进而影响了通胀预期，令通胀指数一路下滑至5年前低点。就连作为发动机的德国也深受其累，2014年增长预测从1.8%下调到1.3%，2015年从2.0%下调到1.1%。谨慎的德国人虽然承认，欧洲好德国才能好，但同时也质疑，德国举债是否会给法国、意大利等带来增长。

　　欧洲央行的最主要职责是控制通胀，因此，它不可能像其他发达经济体的央行那样，直接开动印钞机来刺激增长，再加上欧元区成员本身对于量化宽松的意见难以达成一致，导致欧版量宽迟迟未举。欧央行去年两度推出定向长期贷款计划（TLTRO），其结果似乎并不令人乐观。眼下，欧元区经济宽松不易，深化结构改革更不易，实在是进退两难。

    《 人民日报 》（ 2015年01月05日   22 版）