市场最坏的时候可能正在过去，资本市场对于中国经济的信心正在恢复
本报记者 谢卫群
2.41%，上证综指28日扬眉吐气！因为这一涨幅，上证综指报收2177.95点，上涨51.33点，创出今年以来的新高。成交量达到了1804.14亿元，这也是上交所久违的超千亿的成交量。
不只是上证综指急剧拉升，深交所的几大板块也全线上扬：深成指报收7808.66点，上涨230.54点，涨幅3.04%，成交1533.79亿元；创业板重新站上1300点，报收1314.53点，上涨28.76点，涨幅2.24%，成交224.29亿元。两市量能明显放大。
从行业板块看，蓝筹股依然是领涨主力，券商和银行股强势领涨，并带动有色和煤炭合力做多……
A股市场急速拉升，引发了市场人士和股民的热议和期待。
“市场最坏的时候可能正在过去”
一系列的宏观经济信号提升了市场信心
资本市场的起伏与宏观基本面密切相关。沪深股市的上涨表明，资本市场对于中国经济的信心正在恢复。
安信证券首席经济学家高善文分析道，2013年以来，全球性金融危机的影响逐渐削弱，在经济内生力量的推动下，主要发达国家经济出现逐步复苏，这将会刺激中国的出口实现持续的、较明显的恢复性增长。如果内需市场特别是房地产市场没有出现较大变化，中国经济很有可能持续稳中向好，A股市场也有可能因此迎来机遇。
“因此，目前看空A股的风险较大。”高善文说，“从现在起眺望未来一两年，市场最坏的时候可能正在过去。或许我们正在跨过‘旧周期’，走向‘新周期’，而且是一个积极因素更多的‘新周期’。”
与此同时，一系列的宏观经济信号，也提升了市场信心。24日，汇丰公布中国7月制造业采购经理指数（PMI）初值52，创18个月最高水平。政府陆续出台了定向降准等微刺激措施，下半年经济有望持续复苏势头，这使得市场信心由悲观开始转向乐观。
货币政策预期宽松。市场人士丁猛分析，央行连续两次暂停正回购以维稳市场。公开市场净投放180亿元，连续11周实现净投放，资金面保持相对宽松。国务院召开常务会议，部署多措并举缓解企业融资成本高问题。银监会发布新规，解决小微企业融资难的问题，市场普遍预期下半年货币政策不会改变“定向宽松”的基调。这些对于资本市场都是极大的利好。
改革组合拳显现作用
沪港通即将推出与交行申请“实施混合所有制”等改革点燃市场期待
一系列的改革组合拳，也是沪深股市拉升的动因。
优先股的推出，特别是在银行领域先行，对银行股是一个刺激。近日工商银行发布公告称，拟分别于境内和境外发行不超过人民币450亿元和不超过等额人民币350亿元优先股，总计不超过800亿元。与此前浦发、农行、中行、兴业、平安等6家银行计划发行优先股规模合计达3400亿元。优先股推出后，银行可在低估值的背景下通过发行优先股补充其他一级资本，从而提升核心资本充足率，有利于银行普通股杠杆水平的提高，并缓解商业银行普通股融资的压力。
还有业内人士分析，若本次境内外优先股均能发行成功，将为工商银行打开约8400亿元的风险资产增长空间，有利于工商银行更好地借助贷款或同业投资等渠道向实体经济提供融资支持，更好地以金融资源支持实体经济。
沪港通预计在10月份推出，也是一大利好。市场投资者开始更多关注沪港两地上市公司中沪市估值偏低的个股以及港股稀缺的沪市中国特色股，银行等蓝筹股受益，尤其是低估值的银行股对海外资金的吸引力很大。
银行的改革也提升了投资者的信心。媒体显示，交通银行已上报“实施混合所有制”的申请，若获批准，将开启国有银行试点的先河。交通银行董事长牛锡明5月曾表示过，目前银行业虽已有混合所有制之名，但尚未达到混合所有制之实，离充分市场化、商业化的现代商业银行运行机制尚有差距。
牛锡明还透露，交通银行作为上市银行，在股权结构上已均衡化与多元化，具有混合所有制经济特征，下一步将深化混合所有制改革试点。尽管还没有最后定论，但是，它传递的信号让市场充满期待，交通银行当日放量涨停。
目前的金融管制思路，正从过去的分业监管转向综合监管，这对银行而言是机遇，对银行股形成利好，这也是银行股领头上涨的主要动力。
受两大证券公司申万、宏源合并的消息刺激，券商股大涨，宏源证券涨停，长江证券、东北证券、方正证券等多股涨超6%。与以往的券商并购不同，此次申万与宏源证券的合并是主动而为，这是证券业自我发展的又一里程碑。
另一边，受地产政策局部松绑的影响，有色板块也应声而涨。作为我国产业链最长、对GDP有着重要影响力的行业，房地产业一直对经济和股市走向有重大影响，且与有色金属关系密切，随着房地产政策在某些区域出现放松，有色金属股有望迎来新的机遇。
《 人民日报 》（ 2014年07月29日 06 版）
