希腊债务危机外溢影响几何？
俞懋峰 陈济朋
深陷债务危机的希腊在6月30日未能如期偿还国际货币基金组织一笔约合15亿欧元的欠款。从技术角度说，这已是债务违约，只不过“到底谁会先服软”的悬崖博弈仍在进行。
违约并不意味着退欧
希腊退出欧元区的风险正变得更加迫近，希腊债务危机的全球影响也受到广泛关注。观察人士认为，希腊债务危机的短期冲击可能会通过金融、贸易和心理预期变化等渠道扩散，外溢至国际乃至全球市场。
希腊是第一个因从国际货币基金组织借款出现技术性违约的发达经济体。希腊债务危机的影响将扩散到欧元区之外，已是市场共识，并由此催生了全球资金风险偏好转移，市场避险情绪回潮。纽约、伦敦、东京、香港等地股市近日下跌，评级机构穆迪近期也下调希腊的主权评级。欧元兑美元的汇率在6月30日下跌了0.8％。
不过，技术性债务违约并不意味着希腊必然会退出欧元区。而且即便真退出，其中长期影响已有一些缓冲因素：国际社会已在长时间的博弈期建立心理预期，欧元区也已有准备；希腊的债权人主要是国际货币基金组织等机构和欧元区国家，债务链条相对较短；欧元区经济形势好转，希腊经济体量在其中相对较小。
悬崖博弈仍在继续。希腊财长瓦鲁法基斯宣布不按期还贷的同时，也表示仍希望与国际债权人达成协议，并暗示如果达成一致，希腊可能会取消在7月5日主要基于救助事宜的全民公投。国际债权人方面，无论是欧盟还是国际货币基金组织，也都还没有关上大门。随着谈判的进展变化，欧美股市在6月30日下午止跌回升。
希腊危机蔓延风险不高
美国宏桥信托投资集团首席策略师丹·格林豪斯说，市场对希腊债务问题的第一反应是负面的，但与2012年希腊债务危机蔓延并冲击全球市场时相比，欧洲其他重债国经济已经有所好转，此次希腊债务危机不会影响全球经济复苏。
在金融渠道上，投资银行高盛在一份报告中指出，希腊危机通过银行蔓延的风险并不高，这一方面是由于外部银行对希腊的直接风险敞口自2012年以来已显著削减，现在几乎可以用微不足道来形容；另一方面，欧元区目前流动性过剩，欧洲央行也已表态将采取必要措施来应对危机可能导致的冲击。欧洲稳定机制（ESM）和量化宽松政策等也可以在一定程度上缓解市场对于希腊债务危机外溢的担心。
从宏观角度看，欧元区经济形势比起2012年债务危机严重的时期已经有了明显起色。希腊经济规模仅占欧元区经济总量约2％，其经济体量决定了即便希腊发生债务违约，也不会导致全球经济复苏进程出现根本性的逆转。
当然，这并不意味着外界应该对于希腊退出欧元区的风险掉以轻心。西班牙总理拉霍伊说：“这将会发出一种负面信息，那就是欧元区成员是可以退出的。”
中国愿发挥建设性作用
希腊债务危机的影响也会波及中国，虽然造成系统性风险的可能性较小，中国显然也在绸缪应对。国务院总理李克强指出，希腊债务问题是欧洲内部事务，但希腊能否留在欧元区，不仅关系到欧元的稳定，也事关世界金融稳定和经济复苏。中国一贯支持欧洲一体化进程，希望看到一个繁荣的欧洲、团结的欧盟、强大的欧元。他表示中国愿意看到希腊留在欧元区，呼吁国际债权人和希腊方面尽快达成一致，取得积极进展，使希腊和欧元区都能够渡过这场危机，中国愿为此发挥建设性作用。
观察人士认为，中国可以考虑通过适当途径和方式参与对希腊的援助。从全球货币体系看，希腊危机削弱欧元影响力，美元凭借储备货币地位“绑架”世界经济的内在矛盾将更为凸显，人民币则可通过加快国际化进程为全球货币体系多元化作出贡献。
（据新华社电）
《 人民日报海外版 》（ 2015年07月02日 第 06 版）
