提问：“我是搞建筑的，目前房地产经济不太景气，很纠结是继续搞建筑，还是把资金用来投资，您认为在实体和投资两个领域之间资金应该如何分配？”
宜信公司创始人、CEO唐宁
在5月底的一次活动上，宜信公司创始人、CEO唐宁接到了一个客户抛出的问题。提问者是宜信财富“小黑卡”的客户，而他所提的问题也恰恰折射出了中国近400万高净值人群普遍面临的一个困境——即在经历了过去多年的财富快速积累之后，他们应该如何面对当前财富增长的裹足不前甚至是“倒退”？
活动现场
7月6日，北京华尔道夫酒店画意厅，宜信公司创始人、CEO唐宁带领他的财富管理团队重要成员以及家族信托、家族办公室方面的海外专家们与在座的高净值人士一起探讨了他们共同的困惑。
四大挑战
“随着中国经济进入新常态，中国高净值人士在财富管理方面正在面临着一些非常重要的挑战。”唐宁说。正如狄更斯在《双城记》中所描述的那样，唐宁认为目前“无论是基于中国财富管理行业，还是对于客户进行财富管理的时机，都是一个最好的时候，也是一个最差的时候。”
由于连续两天参与该论坛的讨论，唐宁的声音略有一些沙哑，但这并不妨碍在座的人们对于他接下来要讲的内容的关切。
唐宁与客户交流
在与企业家、客户、朋友、合作伙伴多次交流和沟通之后，唐宁将他们所遭遇的困惑归结为了四大挑战：首先是收入可持续性。在唐宁看来，随着中国经济步入新常态，许多企业主和客户的主营业务收入增长势头开始减缓，甚至有些出现亏损。他们中的许多人都不得不陷入到一个思考中，如果主营业务已经不再增长甚至亏损，不能产生现金流了，那么应该是将其它资金投入到业务的下一个增长阶段之中，进行业务转型呢，还是从过往业务中退出？“如何战略的去看待这些业务，以及基于目前状况如何去看待财富、看待财富管理，这是第一个挑战。”唐宁说。
其次是在中国经济走向全球化的过程中，如何满足中国家庭资产配比更加多元化的需求。“我们正从中国的投资者转变为世界的投资者。”唐宁说，而“从人民币资产到美元资产再到全球投资这样一个转变中，如何能够在文化上、语言上、法律法规上、金融风险方面都有效的学习，有效的规避，这是另外的一个挑战。”
第三个是纠正过去的资产错配问题。投资是一个逐步学习的过程，随着经济发展趋势，社会阶段的演变，投资理念、投资品种都会发生改变。在审视过去的投资时，投资者会发现自己的很多资产组合其实是畸形的甚至是错配的。过去受固有的传统投资理念驱使，很多人的投资偏好都是固定收益类资产、房地产类的资产。主要置业领域就是实体的房地产而不是房地产金融。在固定收益类、房产类、个股方面异常超配，这样的投资组合不仅是不健康的也是有风险的。“从过去过度错配一些大型资产转向均衡投资，多元化投资，并且能够对这些资产类别有着清晰的认知和了解，这对于许多人而言都是一个很大的挑战。”唐宁说。
最后，也是最为关键的一个挑战就是如何转变投资理念，投资心理。高净值人士中的许多人都是成功的企业家，创业家，投资人。他们成功的开创了自己的事业，积累了自己的财富，也十分自信于自己在投资上的“第六感”。然而术业有专攻，跨区域、跨资产类别、以母基金的形式超配另类资产都不仅仅是简单的投资理念，而是需要多年的专业知识累积、投资经验叠加才能产生的效果。每个资产类别、每个区域经济、每一种另类投资都是一个非常高、精、尖的学科，让自己成为自己的资产配置专家是一个非常艰难的学习过程，然而寻找专业的机构，可信赖的机构也是一个需要长期实践的过程。“从自己做到找专业的个人、团队、机构合作，如何实现这样的一个心理和理念上的转变也是非常大的挑战。”唐宁说。
一个预见
面对挑战固然令人焦虑，但是彼岸总有通途。家族信托，便是抵达彼岸的最佳工具。“我有一个预见，对于高净值人士来说家族信托将会成为一个标配。”唐宁说。
家族信托即信托机构受个人或家族的委托，代为管理、处置家庭财产的财产管理方式，以实现富人的财富规划及传承目标。家族信托可以凭借信托灵活的制度优势有效隔离风险，保护隐私及增值财富，在许多国家和地区，家族信托是常用的财富传承手段，用来维持家族的长盛不衰。
Panel环节
“家族信托模式能够很好的把相关的资产做一个分隔，做一个屏蔽，跟既有的实业资产等有效区隔，面向未来能够有很好的保护，而不会受既有产业起起伏伏的影响。”唐宁说，“它可以实现家族财富的永续传承。我想家族信托这样一个神奇的结构，一个模式，结合宜信财富强大的资产配置和投资能力恰好能够很好的解决刚才谈到的四个挑战。”
而早两年之前，宜信财富就已经完成了为家族信托业务架构搭建、体系建设和路径探索三方面的工作。宜信财富在全球范围内建立了全球资产配置委员会，成员为来自全球最顶级的金融机构的顶级金融专家，以解决建立家族信托之后，家族信托的架构和家族信托内的资产配置问题。
经过针对客户的深度访谈与调研，在高净值客户在全球范围内的生活半径和资产存在的半径的主要几个聚居地，例如香港、美国、以色列、新加坡等地区和国家，设立专门的家族信托机构，汇集顶级的税务专家、法务专家作为专业顾问团队保障。
唐宁对宜信财富的家族信托业务充满信心，他强调家族信托的作用在于“资产保全、专款专用、价值永续”，并相信“把家族信托的结构打造好、搭建好，把家族信托中的投资做好，回报是完全能够支持富过三代，甚至富及永远的。宜信将以匠人精神为客户精心打造家族信托这个精品。”唐宁说。
宜信财富已经基于10年发展中积累的财富管理成就迈出了向家族信托业务拓展的跨越性一步，在唐宁的规划中，未来宜信财富还将逐步进入家族信托业务的高级形态——家族办公室领域。后者将像管家一样，由涉及不同领域行业的专家组成，监督及管理整个家族的财务、健康、风险管理、教育发展等状况，以协助家族获得成功以及顺利发展为目标，同时具备公正的意见和客观性，与家族的其他顾问提供的服务的整合与协调，为同一个家族的几代人提供高度个性化的服务。
唐宁毫不掩饰在这一领域开疆拓土的雄心，“我们感觉责任重大，同时也有信心。”唐宁说，“在家族信托服务产品上，舍我其谁。”
