重新平衡外汇市场之举（经济透视）
王瑄
3月中旬，埃及央行终于不堪稳定汇率之重，宣布将埃镑兑美元汇率一次性贬值13%，银行间拍卖价从原来的7.73降为8.85，同时宣布将采取更加弹性的汇率政策，暗示埃镑未来有可能继续贬值。
此前，非官方市场埃镑兑美元汇率已经达到9.75∶1。政策出台之后，非官方市场美元汇率下降至9.1∶1，与官方价格基本持平，显示目前官方汇率接近埃镑的实际价值，有利于非官方市场的美元进入官方市场，增加了美元流动性。此举显然受到了市场的欢迎。埃及股市EGX30指数当日上涨6.7%，创2013年以来单日最大涨幅，当日交易量达到14.3亿埃镑，创2014年3月以来的最大交易量。
埃及央行弃守固定汇率，是因为匮乏的外汇储备无法继续支撑稳定汇率。埃及是世界最大的小麦进口国，很多生产和生活资料也都依赖进口，每年的进口额约为800亿美元。2011年初发生动荡以来，埃及的外汇储备从最高点360亿美元不断下滑，并持续在低位徘徊，今年2月为165.3亿美元，仅能满足3个月的进口。
埃及的三大外汇来源为侨汇、旅游和苏伊士运河通行费。由于国际贸易低迷，埃及拓宽苏伊士运河之举生不逢时，2015年苏伊士运河的通行费不升反降，为51.75亿美元，比2014年减少2.9亿美元。去年10月俄罗斯飞机坠毁事件让尚未从动荡中缓过劲来的埃及旅游业雪上加霜，2015年埃及的旅游收入为61亿美元，同比下降15%。此外，由于海湾国家经济形势低迷，埃及侨汇收入也有所下降。
美元短缺成为困扰埃及经济发展的最大问题。制造商无法获得足够的美元进口原材料以及机器设备和零部件。由于无法将利润汇回国内，外国公司纷纷减少对埃直接投资和对埃企业的并购，近期法国航空公司和荷兰皇家航空公司便因此暂停在埃的航空业务。利润难以汇回国内，还影响了外国企业对埃及企业的并购计划，进一步拖累了外来投资水平。
不过，埃及的日子过得虽紧，但还没有到过不下去的地步。按照国际金融界的评判标准，一个国家的外债结构是否合理，关键看其短期外债与全部外债余额之比。如果这一数字低于20%，那么就表明其结构的合理性，相反则预示着一种危险。埃及2015至2016财政年度第二季度（截至2015年12月）的外债总额为477.92亿美元，占GDP的13%；短期外债为44.2亿美元，短期债务占外债总额的13%。短期外债与外汇储备的比率为26%。诸项数据显示，埃及金融稳健，短期内发生金融危机的可能性极小。
《 人民日报 》（ 2016年03月23日 22 版）
