本报记者 尹世昌
8月11日起，沪港通启动全天候测试。未来，内地投资者将可以投资港股。那么投资港股需要注意什么？本报记者采访了中银国际市场交易部主管白韧。
白韧介绍说，港股与A股最明显的差别是交易时间的差异。现在两地的开盘时间是一致的，但A股收盘要早。而且，两地的公众假期不同。比如香港的复活节、圣诞节等假期，都会休市。另一个明显的不同是，港股不像A股一样有涨跌板限制，但大盘蓝筹股的波动其实都很小，中小盘股票巨幅波动则比较多见。
此外，港股实行T+0交易，可以在一天之内多次进出，当天买卖。而A股实行T+1，买了股票，第二天才能卖出。“与A股每手固定100股不同，香港市场上，每只股票1手的量不同，有的100股，有的1000股，所以交易时一定搞清楚。”白韧还提示，港股的交易费用比内地高很多。每笔买卖交易都要缴纳印花税、港交所的费用、监管部门的费用以及证券经纪的佣金。佣金的行业标准是2.5‰，但会视客户交易量给予折扣。
内地散户投资港股，还有哪些要特别注意的地方呢？“其实对散户而言，在风险规避上，两地市场相同点大于差异。”白韧说，与投资任何市场一样，投资港股，散户先要对其买入的股票有一个基本认识，除了前面说的一手多少股，对该企业的主营业务、分红政策等都要做好功课，不能随意挑或者靠听小道消息。当然，要求每一个散户都去分析财务报表，可能太过分，但要有基本的了解。购入一只股票，它为什么会涨？是因为净资产折让大，还是看好它营业额会有增长，分红比较多？港股的股息回报普遍较高。一些股票分红能到6%—7%，很有吸引力。即使成分股，也有3%左右。汇丰银行这样的大盘蓝筹股，都将近5%。
有人推荐A/H价差较大的股票，这是否是正确的投资策略？此前有多家主要投资香港市场的QDII（合格境内机构投资者）出现亏损，是否说明港股风险要高于A股？白韧表示，选择A/H价差较大的股票，只是选股的一个角度。沪港通非常通顺的话，未来价差肯定会逐步缩小，因为沪港通改变了供求，会逐步实现同股同权。未来价差还是会存在，但选股未必要冲着这几个来。一些价差在20%—30%的大盘股可以留意。此外，一些素质好但还没有在国内挂牌的股票，比如中国移动、中国海洋石油、华润创业等红筹股也应该留意。还有香港本地的知名企业，比如汇丰、和记黄埔、新鸿基地产等，在内地也有名气，行情看好。
香港股票市场有一些特别的术语，白韧提示内地投资者要多加留意。比如，红筹股是指在境外注册，但主要业务在内地的企业发行的股票。H股则是境内注册，主要业务在境内的企业发行的股票，这两类企业其实没有本质区别。还有一个“窝轮”，是英文“warrants”的音译，即认股权证。香港这边说“看多看空”，一般会用“看好看淡”。“淡友”就是看空的投资者；“好友”也不是好朋友的意思，而是“看多的投资者”。
《 人民日报 》（ 2014年08月12日 02 版）
