人民网北京12月24日电 （达昱岐）中央农村工作会议12月23日至24日在北京举行。会议深入贯彻党的十八大和十八届三中全会精神，全面分析“三农”工作面临的形势和任务，研究全面深化农村改革、加快农业现代化步伐的重要政策，部署2014年和今后一个时期的农业农村工作。
关于确保我国粮食安全
受益国家粮食安全战略提出，银河证券认为有四类标的将会受益：1)、生物育种龙头标的：隆平高科(26.60, 0.30, 1.14%)、登海种业(34.24, -0.56, -1.61%)。2)、种植业服务标的：首推大禹节水(12.150, 0.74, 6.49%)，其次辉隆股份(10.95, 0.31, 2.91%)、吉峰农机(7.120, 0.65, 10.05%)。3)、创新农业经营机制标的：亚盛集团(8.46, 0.10, 1.20%)。4)、粮食安全检测标的：美亚光电(38.06, 1.58, 4.33%)。
关于坚持和完善农村基本经营制度
会议指出，坚持党的农村政策，首要的就是坚持农村基本经营制度。坚持农村土地农民集体所有，这是坚持农村基本经营制度的“魂”。坚持家庭经营基础性地位，农村集体土地应该由作为集体经济组织成员的农民家庭承包，其他任何主体都不能取代农民家庭的土地承包地位，不论承包经营权如何流转，集体土地承包权都属于农民家庭。
分析认为，三大类品种受益土地流转改革预期。首先，自有土地资源丰富的上市公司存在主题投资机会。在拥有土地自由权属的上市公司中，海南橡胶(7.82, 0.18, 2.36%)、亚盛集团、永安林业(11.64, -0.09, -0.77%)分别拥有353、342、182万亩土地，居前三位；另外，北大荒(12.19, 0.14, 1.16%)拥有62.4万公顷耕地和24万公顷可垦荒地，敦煌种业(7.71, 0.12, 1.58%)拥有五大专业种植农基地，也值得关注。
其次，由于建设用地的土地确权速度快于耕地确权，因此预计建设用地流转将快于耕地流转，拥有近郊及工业园区周边农村建设用地的上市公司，其土地估值的提升最为明显，比如拥有大面积建设用地的罗牛山(6.77, 0.13, 1.96%)、辉隆股份、罗顿发展(9.58, 0.41, 4.47%)、上实发展(7.53, 0.00, 0.00%)等。
再次，许多大型的造纸企业拥有大面积的速生林，这也为其参与未来的土地流转带来了巨大的想象空间，如青山纸业(2.32, 0.00, 0.00%)、岳林纸业、晨鸣纸业(4.65, 0.06, 1.31%)等。
关于农产品(8.00, -0.01, -0.12%)质量和食品安全
会议强调，能不能在食品安全上给老百姓一个满意的交代，是对我们执政能力的重大考验。食品安全源头在农产品，基础在农业，必须正本清源，首先把农产品质量抓好。
分析人士认为，农产品质量安全监管的加强，有助于食品检测和追溯等相关概念，A股市场上，相关概念股包括，检测类(如太赫兹大恒科技(7.01, 0.04, 0.57%)、检测股天瑞仪器(19.370, 1.76, 9.99%)、华测检测(16.150, 0.00, 0.00%)、聚光科技(15.690, 0.35, 2.28%)等)、追溯类(航天信息(19.78, 0.29, 1.49%)、远望谷(7.89, -0.04, -0.50%)、新大陆(16.08, 0.01, 0.06%)、华宇软件(27.280, 0.43, 1.60%)、中瑞思创(22.190, 0.67, 3.11%)、达华智能(11.44, 0.27, 2.42%)等值得关注。
关于“谁来种地”
会议指出，要通过富裕农民、提高农民、扶持农民，让农业经营有效益，让农业成为有奔头的产业，让农民成为体面的职业，让农村成为安居乐业的美丽家园。
关于加强农村社会管理
会议指出，要以保障和改善农村民生为优先方向，树立系统治理、依法治理、综合治理、源头治理理念，确保广大农民安居乐业、农村社会安定有序。
分析认为，美丽乡村概念股：亿利能源(7.50, 0.01, 0.13%)、福建金森(17.39, -0.06, -0.34%)、兔宝宝(3.71, 0.04, 1.09%)、永安林业、岳阳林纸(3.29, 0.04, 1.23%)等值得关注。
概念股
隆平高科：战略转型的坚实一步成功迈出
研究机构：中国国际金融 日期：2013年12月6日
公司近况：隆平高科发布公告，少数股东权益收回方案已获证监会有条件通过，分析师预计公司将在短期内启动实施。
评论：
收购顺利实施将显著增厚业绩：湖南隆平、亚华种子与安徽隆平作为隆平高科杂交水稻与玉米种子的核心业务平台，是公司利润的主要贡献来源：2012年三家子公司合计营业收入与净利润分别占公司70.7%和102.8%，而少数股东权益则占到净利润的38.7%。
交易完成后，上市公司层面的盈利水平将大幅提升。
后期执行决定效率提升空间：少数股东权益上移后，核心子公司与上市公司利益趋于一致，有利于集团统一整合资源，以便形成类似于事业部制的分品种垂直管理体系，将有效减少不同子公司对同类业务的重复投入并提升整体运营效率。分析师认为应重点关注后续的实施细节与执行情况。
为中长期战略转型打下坚实基础：从前期草根调研情况来看，规模化、集约化的现代农业生产使得种植大户更加注重种子供应商的品牌、产品质量和技术服务水平，并推动种子市场份额进一步向龙头企业集中(具体可参见11月11日和25日发布的种子草根调研报告)。公司正由单纯的种子供应商向综合服务商转变，通过设立大客户部和直属服务部门加强对合作社及种粮大户的专业服务，分析师认为此举将有利于公司产品优势的充分发挥和产业链价值的深度挖掘。而本次重组的完成也将为公司战略转型的顺利实施打下坚实基础。
估值建议：分析师预计重组完成后2013-15年归属母公司净利润分别为3.40亿、4.10亿和4.79亿元，对应EPS0.68元、0.82元和0.96元，当前股价对应13/14年PE分别为37.8倍和31.3倍〖虑到公司丰富品种储备、强大研发能力、现代化营销服务体系以及少数股东权益收回所带来的管理与经营效率提升，其长期投资价值依然显著。
维持“推荐”评级。
风险：品种推广低于预期；行业供求关系变化导致盈利能力下滑。
民和股份(8.47, 0.12, 1.44%)：全年亏损已成定局，静待行业景气复苏
民和股份 002234
研究机构：西南证券(9.44, -0.11, -1.15%) 分析师：梁从勇 撰写日期：2013-10-28
报告摘要：公司2013年第三季度实现营业收入25233.91万元，同比减少8.15%，归属于上市公司股东净利润-5857.59万元，同比增长7.6%，实现基本每股收益-0.19元；前三季度实现营业收入73197.51万元，同比减少18.60%，归属上市公司股东净利润-13651.17万元，实现基本每股收益-0.45元。
全年巨亏已成定局：公司前三季度归属母公司股东净利润为-1.37亿元，由于公司受到拆迁补偿款和CDM减排资金增加取得2309万元的营业外收入，扣除非经常性损益，归属公司的净利润为-1.59亿元。分季度来看，主营业务一季度亏损相对较少，为4024万元，二季度、三季度亏损都在6000万元左右，乐观估算，四季度盈利将扭亏为盈，全年亏损在1.3亿元左右。
行业景气持续低迷，持续深度亏损已达五个季度：从2011年商品代鸡苗价格最高超过6元/羽后，商品代鸡苗价格一路走低，且长期在成本线下方震荡。这波行业景气持续长期低迷一方面来自于反复爆发的禽流感，导致下游需求不足，另一方面主要是上游祖代白羽鸡苗进口逐年增长，供给远大于国内需求，理论上讲，我国祖代白羽鸡需求量在70万套左右，而实际进口量在120万套以上。我们判断，在经历长期行业低迷之后，上游产能在逐步消化，小规模孵化场将逐步退出市场，2014年初有望迎来行业景气回升。
公司放缓白羽鸡产业链扩张速度，水溶肥将成为公司近期发展重点：受行业景气度影响，公司定增投建的商品鸡养殖建设项目和商品鸡屠宰加工建设项目，截止2013年二季度末，投资进度均低于10%，显示公司为了规避投资风险，大幅放缓投资进度；目前公司重点发展水溶肥项目，10月份公司全资子公司已经收到农业部关于公司“新壮态”水溶肥的肥料登记证，标志着公司水溶肥的全国推广销售工作即将铺开，据我们草根调研了解到，公司“新壮态”使用效果反应较好，未来市场前景值得期待。
盈利预测及评级：预计公司2013-2014年EPS分别为-0.43元、0.46元，对应2014年动态PE19.57倍，鉴于我们看好2014年白羽肉鸡产业链景气回升以及公司水溶肥的销售前景，给予公司“增持”评级。
风险提示：大规模疫情；水溶肥销售不及预期。
华英农业(6.15, 0.04, 0.65%)：行情低迷和费用增长继续拖累业绩
研究机构：国联证券日期：10月28日
公司发布2013年三季报，单季度实现营业收入4.47亿元，同比下降4.21%，实现归属上市股东净利润-2927万元，同比下降42.9%，实现EPS为-0.069元；前三季度实现营业收入12.49亿元，归属上市股东净利润-9663万元，实现EPS为-0.286元。
点评：
行情低迷和费用增长，仍然是拖累业绩的主要因素。从三季度来看，禽肉的消费需求恢复有所起色，但并不是很明显，冻品需求上升有限，价格依然低迷；由于种鸭存栏量减少导致的鸭苗供给减少，鸭苗价格在八月份开始维持了较好的行情，但仍然敌不住整体冻品行情的低迷，并且三季度获得了2300多万的补贴，但由于管理费用和财务费用的大幅增长，两项费用涨幅都超过了20%，使得三季度依然亏损接近三千万。
收购兽药项目将进一步完善公司产业链，增强食品安全控制力度。公司发布了对外投资公告，公司拟联合收购河南鑫利来生物科技有限公司55%的股份，预计收购价格为5000~7000万元，此次收购可以拓展公司兽药板块业务，鑫利来公司主要从事兽药生产和经营，将进一步完善公司产业链，增强食品安全环节的控制。通过合作各方的资源整合、优势互补，将提升公司整体竞争力及盈利能力。
鸭苗毛鸭价格回暖明显，期待行情持续。8月以来，鸭苗行情较为乐观，价格一直维持在3元/羽以上，鸭苗业务盈利大为增长；毛鸭价格也较高的，近期已经上升至3.9元/斤〖虑到前期种鸭存栏量的下降，导致鸭苗的供给量减少，如果毛鸭行情能够继续延续，后期的行情持续是仍然可以期待的。随着冬季肉类消费旺季临近，近期补栏正好是元旦左右出栏，关注四季度价格情况。
盈利预测和投资评级：13~15年EPS分别为-0.101元、0.27元和0.41元，研报判断四季度行情要大幅好于上半年，公司业绩有望好转，研报维持“推荐”评级。
芭田股份(7.00, 0.36, 5.42%)：业绩符合预期，成本下降推动盈利延续增长
芭田股份 002170
研究机构：信达证券 分析师：郭荆璞，麦土荣 撰写日期：2013-10-23
事件：公司发布2013年三季报，1-9月实现营业收入16.76亿元，同比下降2.99%，归属于上市公司股东的净利润9671.92万元，同比增长30.82%，基本每股收益0.11元。公司预计2013年归属于上市公司股东的净利润增长10%-35%。
点评：
营收持平，净利润大幅增长30%。公司1-9月实现营业收入16.76亿元，与去年同期基本持平，今年来原材料价格下跌导致公司复合肥产品价格下降，但公司产品销量增长基本抵消了价格下降的影响。实现归属于母公司股东的净利润9671.92万元，同比增长30.82%，三季度净利润延续了上半年的增长势头，主要原因为受益于原材料价格下跌，公司毛利率由去年同期的14.41%上升至16.38%，提升了1.97个百分点。
复合肥行业行情较差。受化肥原料市场低迷的影响，今年以来复合肥市场行情较差，行业开工率及产品售价较去年同期下降。尿素、磷酸一铵及氯化钾等原料价格均出现下滑，对复合肥行业的业绩影响较大，对公司业绩增长构成一定压力。
静待公司增发项目及瓮安磷矿项目发力。按公司预计，缓释肥、灌溉肥项目将在2014年全面投产，在此之前，部分装臵会有小部分的量产，对业绩有一定贡献。并通过打造瓮安的磷资源产业链，实现磷矿资源的低成本直接的综合利用以及磷肥原料的自给，并向上游延伸产业链，降低公司生产成本，提升在复合肥行业市场占有率以及盈利水平。
盈利预测及评级：我们预计公司2013-2015年的EPS分别为0.14、0.22和0.34元，维持“增持”评级。
风险因素：磷化工项目的不确定性以及和原生态项目进展对公司业绩影响明显。
华测检测：业绩略超预期，看好公司长期增长
研究机构：长城证券 日期：2013年10月25日
公司发布2013年三季报，前三季度实现营收5.43亿，同比增长26.57%；归属上市公司股东净利润1.02亿，同比增长30.17%；基本每股收益0.28元。业绩略超预期。小幅上调13-15年EPS分别为0.43元、0.57元和0.74元，对应PE分别为43倍、32倍和25倍，看好公司品牌知名度和公信力的不断提高以及新业务开发带来的业绩增长，维持“推荐”评级。
n业绩略超预期：公司发布2013年三季报，前三季度实现营收5.43亿，同比增长26.57%；归属上市公司股东净利润1.02亿，同比增长30.17%；基本每股收益0.28元。单季度数据上看，第三季度实现营收2.07亿，同比增长26.23%；归属上市公司股东净利润0.44亿，同比增长37.77%；三季度单季度EPS0.12元。业绩略超预期。
n盈利能力稳健：报告期内，公司综合毛利率为61.96%，同比下降了4.61个百分点。毛利率的下降伴随着费用率的下降，主要是会计核算的原因导致。总体上看，公司净利率为19.12%，同比提高0.84个百分点，显示出公司稳健的盈利能力。
n期间费用率控制稳定：报告期间，公司管理费用率19.81%，同比下降了4.23个百分点。管理费用率下降的主要是由于财务核算的原因，部分计入当期成本中。销售费用率20.99%，同比增加1.5个百分点，主要是公司扩大生产经营规模，人力成本增长所致。财务费用主要为利息收入，报告期内利息收入为992万，同比增长19.73%，主要是公司优化存款结构后计提利息增加所致。整体上看，期间费用率下降2.62个百分点。另外，三费之外的营业税金及附加同比减少81.34%，主要是公司所处大部分地区为增值税试点城市，实行营改增所致。总体上看，营改增对公司的影响较为积极，减轻了公司的实际税负。
n参与标准制定，树立公司品牌和公信力：检测行业独立于买卖双方，以第三方的身份进行产品检测⊥户除了考虑检测成本，更重要的是考虑检测机构的公信力。公司自成立以来都非常重视对公信力和品牌声誉的维护，具有严格的内部质量控制管理体系，并设立内部审计部门，严查舞弊贿赂行为。同时，公司不断研究新的测试方法，积极参与国家标准、行业标准以及企业标准的制定，增强公司的竞争力。
n风险提示：新业务拓展低于预期风险；政策风险。
远望谷：行业加速成长，公司进入收获期
研究机构：广发证券(12.05, -0.29, -2.35%) 日期：2013年7月23日
RFID降价驱动海外需求爆发，国内步入加速期
过去三年商超用超高频RFID价格从2元降低到0.7元，价格下降使RFID应用领域不断扩宽，国外RFID普及，沃尔玛、梅西百货等都开始大量使用RFID，国际市场进入高速成长期。
国内制约RFID发展的因素正在被克服。国内应用最大困难是，RFID应用没有相关国家标准，且缺乏大型的成功案例；分析师认为，RFID行业标准将是自下而上制定，即龙头企业制定标准并作出标杆案例，之后全行业采纳。随着中集集团(13.82, 0.00, 0.00%)推进集装箱RFID管理，阿里巴巴[微博]应用RFID到物流管理中，行业规范和标准的成型将加速，中国RFID物流应用有望重复国外之路，行业将进入加速期。
物联网龙头企业，全面布局进入收获期
从2010年开始，公司在非铁路市场全面布局，2012年非铁收入已经远超铁路市场，2013年通过外延式收购海恒智能，RFID图书馆业务成为第一大收入来源，集装箱物流管理、零售RFID标签和数字粮库培育成熟后开始收获，公司将进入加速上升期。一系列收购和合作项目，标志公司已经从卖产品走向解决方案和后期运营领域，将开拓更广阔市场空间和提高业绩稳定性，成为国内物流RFID领域领导者。
盈利预测与估值
分析师预计公司13-15年EPS分别为0.27，0.41和0.51元，YOY为61.55%，52.16%和25.29%〖虑到公司在RFID领域龙头地位，给予公司“买入”评级，未来6个月合理价值12元，对应30X14PE。
公司持股20%的河南思维自动化如果未来上市，预计将产生较高投资收益，提高安全边际。
风险提示：铁路投资下降风险，非铁路业务进展低于预期
天瑞仪器：主营仍在低谷，非经常性损益拉升业绩
研究机构：德邦证券 日期：2013年10月24日
事件：公司于10月24日发布三季度报告，年初至报告期末公司营业收入2.40亿元，同比增长9.32%；归属于上市公司股东的净利润0.43亿元，同比增长29.21%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为0.21亿元，比去年同期减少53.16万元，比去年同期下降2.50%。
简评：
部分产品降价应对市场竞争，销售微增，毛利率小幅下滑。目前公司产品的首要销售市场是RoHS市场，RoHS市场经过几年的高速增长后在2011年后进入成熟阶段，市场规模增长进入停滞期，厂商之间竞争激烈。公司作为领先厂商，为应对竞争，保证市场份额，主动降低了部分低端产品和成熟产品的价格。工业过程分析市场是公司销售收入的第二大来源，受国家淘汰过剩产能政策调控的影响，公司在这一市场的销售下滑，子公司邦鑫伟业的净利润同比下降81.19%。从三季度财务数据来看，营业收入同比小幅增长，但代价是毛利率比去年同期下降3.04%，公司的策略总体上是比较成功的。展望未来两到三年，分析师认为，RoHS完全进入成熟阶段，国家的产业调控政策将持续影响产业结构，这两块的市场的态势将保持稳定，公司来自这两块的收入将总体上稳定，随着行业盈利能力的下滑和新产能扩张速度减缓，毛利率的下滑将逐步趋缓。非经常性损益拉升当期净利润。1-9月扣非后净利润2，073.75万元，同比下降2.5%，但由于本期非经常性损益大幅增加，以至于净利润同比增长29.21%。非经常性损益的增加主要来自利息收入的增加、政府补贴和软件退税收入的增加。加强研发投入，积极开发新产品。1-9月研发投入比去年同期增加410.8万元，同比增长18.82%。公司有多项产品在报告期实现转产，同时获得实用新型专利2项，17项发明专利获得国家知识产权局的受理。高强度的研发短期会拉低公司的净利润，但有利于增强公司的技术能力，加快新产品的推出速度以抢占市场，为未来的高增长埋下伏笔。
重大资产重组提高资金利用效率，增强综合竞争力。公司闲置募集资金较多，长期存银行不利于提高资金利用效率，公司已经公告拟实施重大资产重组，分析师认为并购一方面提高资金利用效率，迅速拉升净利润，另一方面并购的资产与公司现有业务的协同效应也值得期待。短期业绩不佳不改长期增长趋势。公司近期毛利率下行，业绩不佳，主要是由于传统市场的增长几近停滞，但重金属污染监测、食品安全检测市场处在爆发的前夜，公司在重金属检测领域有丰富的经验积累，目前也在积极研发新品开拓这两个市场，分析师认为公司未来在这两个市场取得成功是大概率事件，公司长期的成长潜力显著。
风险提示：1、国际经济不景气，出口增长缓慢进而相关市场需求不足的风险；2、国家重金属污染治理进度不及预期，相关市场需求启动延迟的风险；3、市场竞争加剧，毛利率下降的风险。
盈利预测：预计2013-2015年，公司销售收入分别为3.18亿元、4.29亿元和6.22亿元，净利润分别为0.61亿元、0.80亿元和1.20亿元，对应每股收益分别为0.40元、0.52元和0.80元。对应PE分别为40.01X、30.79X、20.01X，鉴于对公司前景改善的预期，调高至买入评级。
华宇软件 食品安全信息化迎来爆发
中信证券(12.32, 0.04, 0.33%)近日发布华宇软件的研究报告称，公司公告2013年上半年实现收入2.72亿元，同比增长16.79%，实现归母净利润5234.2万元，同比增长22.09%。其中第二季度单季收入1.85亿元，同比增长20.28%，实现归母净利润4244.28万元，同比增长20.66%，经营情况符合市场预期。
智慧食品安全：食药监局成立撬动数百亿市场，预计明年开始爆发。国家食药监局的组建，将改变食品安全多头监管的格局，预计明年将出台包括新《食品安全法》在内的系列加强监管的法规政策，同时将撬动包括政府、食品企业和公众食品安全信息化市场，预计潜在规模将达数百亿元。预计今年年底各地将基本完成食药监部门的组建，明年食品安全政府监管平台业务订单有望爆发，航宇金信(华宇软件子公司)凭借技术、经验、资质和资本优势，将成为食品安全信息化市场爆发的最大的受益者之一。
大数据商业智能：国内BI市场处于高速发展期，充分受益软件国产化。随着大数据的价值逐渐为市场接受，作为大数据产业链最核心的商业智能(BI)环节，已开始进入成长期，国内用户的认知程度和接受程度已分别达到55%和15%以上，预计“十二五”潜在空间将超300亿。其中附加值最高的核心BI工具软件一直以来主要为国外产品，而“棱镜门”事件后，出于信息安全考虑，亿信华辰(华宇软件子公司)的BI产品作为屈指可数的能与IBM[微博]、Oracle等国外企业竞争的产品，国产替代市场空间较大。
公司新业务展望：食品安全与BI产品未来3年均有望实现100%复合增长。智慧食品安全政府信息平台明年有望开始步入投入期，公司在人才、技术储备和客户方面已经进行了较好布局，预计2013-15年公司有望实现超过100%的复合增长；大数据BI业务当前发展超预期，受益核心BI产品国产化，我们预计到2016年，公司大数据业务收入和利润规模将分别2亿和4000万，CAGR超过100%。此外，根据公司发展战略，未来三年仍将持续进行外延扩张，注重现有业务互补和地域互补，实现内生外延并重发展。
谨慎起见，维持对智慧食品安全和大数据业务的相对保守预测，维持盈利预测2013/14/15年EPS为0.91/1.27/1.8元(2012年为0.67元)，对应2012-15年CAGR为39%，当前股价28.35元，对应2013/14/15年PE为31/22/16倍。公司传统政法IT业务稳定增长，而智慧食品安全和大数据业务的持续高速成长有望大幅提升公司业绩增速，业务结构与成长性均3年前的万达信息(25.920, 1.00, 4.01%)具有高度相似性，随着新业务业绩兑现公司的估值水平存在较大提升空间。参考万达信息估值水平(wind一致预期13/14年PE为50/38倍)，将公司目标价从36.4元上调至40.95元，对应2013/14/15年PE为45/32/23倍，维持“买入”评级。
兔宝宝：品牌与渠道建设开辟新天地
1.专卖店网络发展仍处培育期，业绩贡献将逐步体现
公司布局专卖店建设已经入目标的中后期，2000家的专卖店目标已经完成60%，公司坚持发展专卖店以质量第一，兼顾速度。公司为开展专卖店建设提供广告服务、人员培训等各种投入。2012年计划新增专卖店500家，上半年已完成235家，累计发展专卖店家数为1209家。很多专卖店处于培育期，且受国家房地产限购政策影响以及财务方法的影响，公司单店收入未见明显的改善。未来随着行业的改善，公司对于专卖店潜力的挖掘将会使经销商对于业绩的贡献得到提升。
2. 挖掘经销商潜力积极发展工程业务和转型家装公司合作业务
公司积极推动有条件的经销商由原来的坐市零售商向工程业务拓展，为经销商中标当地的工程项目提供服务和支持。同时工程公司与金螳螂(22.06, 0.07, 0.32%)、亚厦股份(25.71, 0.08, 0.31%)和广田股份(18.90, 0.12, 0.64%)等开展点对点服务，重要和唯一考核指标就是以和前1 00家装修公司建立了多少关系为准，和楼堂馆所工程建立直接关系实现经销商的全面转型。这种工程项目量大，一单业务就可能够超过零售一年的收入。2012年该项业务正式开展，6月份以来销售额就达到5000万，产品进入秦山核电站等大型工程项目。计划未来3年公司该项业务达到30%-40%的占比。
随着家装行业的低迷，家装公司开始转型做建材卖场、达到材料供应、设计和施工一条龙服务。公司积极拓展和这些家装公司的合作，使得公司产品品牌和家装公司的优势结合拓展市场。
3. 发挥品牌和网络优势获取高端利润，消除产能制约
公司依靠自己的品牌优势，对于一些大众化产品实行OEM，公司进行环保、理化指标的控制，从而打破了自身产能的制约，同时可以提供丰富的产品类型，像油漆、装修五金等产品均为OEM产品，公司将这些产品利用自己的品牌和营销网络达到溢价销售和推广。由原来产品生产获利的制造商向品牌和营销商转变。这也将进一步拓展了公司未来发展的空间。
公司计划建立的7个物流配送中心已经建成3个，正在建设3个，1个停建，这些将进一步完善公司的全国营销网络。
4. 原材料灵活调配和OEM提升公司盈利水平
公司的原木和木皮等材料主要来自于市场购买，但公司自己也有两个林场，共20万平方米，可以提供每年6万方的原木。但公司根据市场价格决定是用自己的木材还是市场购买，从而有利于盈利能力的稳定和改善。同时公司通过OEM的方式加大了一些高毛利率产品的占比，像家具、衣柜和地板等，有利于公司盈利能力的提升。
5. 加盟商收获季即将开始，提升公司业绩表现
公司目前由于营销网络建设的需要，对于加盟商没有收取加盟费和品牌使用费。公司对于品牌的维护和加盟商的培训等有出无进。2013年公司计划开始收取加盟和品牌使用费，对于超过2、3年的经销商收取相关费用。这将提升公司未来的业绩表现。
6.盈利预测和估值
东兴证券预计公司2012年到2014年的每股收益为0.10元、0.19元和0.21元，以收盘价3.84元计算，对应的动态PE为38倍、20倍和18倍，考虑到公司品牌建设和营销网络的建设效果将会逐渐显现，行业景气度也开始走出最差阶段，给予公司“推荐”的投资评级。
亿利能源：煤炭和参股公司是未来的主要增长点
以40 万吨烧碱和聚氯乙烯为核心的上下游一体化的产业链已具雏形。亿利能源拥有50 万吨聚氯乙烯和50 万吨烧碱产能，理论上计算，需要消耗75 万吨电石、75 万吨原盐、36 亿度电，大量的石灰石和焦炭，同时副产90 万吨电石渣。目前公司氯碱和PVC产能中电石并未能实现完全自供，电力自供比例也较小，这是公司成本居高不下的主要原因，也是未来发展的瓶颈所在。下游配套水泥产能，能够完全消化电石渣废料，初步具备了上下游产业链的雏形。
我国的西部地区相对经济发达的东部地区资源丰富而且价格低廉，因此，从长期来看，高耗能产品有向西部地区转移的趋势。但下游需求领域仍集中在华东、华南、华北等地区。因此对西部氯碱企业而言，有利的是生产成本较低，不利的是运输距离较远，但两相对比来看，运费的增加要远远低于生产成本的减少。
能源化工产业链归根结底是能源的价格，也就是电力的价格高低。目前公司大部分电量仍然来自蒙西电网，因此虽然相对东部地区成本较低，但如果能够实现直供电，则成本仍有大幅下降的可能。
参股公司亿利冀东公司2010 年较好的贡献了业绩，由于水泥生产具有成本优势，未来将持续贡献稳定收益。神华亿利公司近两年处于项目建设期，发电机组利用小时数不足导致贡献业绩有限，预计年底能够解决。
公司2010 年拟非公开增发收购东博煤炭公司100%股权以及新建乌拉山煤炭物流基地项目。乌拉山物流基地项目地处资源丰富的内蒙地区，虽然资源丰富，但煤炭物流配套却相对不足。这是该项目产生的最重要的环境因素。更重要的是，项目所处位置优越，项目地址处于G6 京藏高速、G110 国道和包兰铁路附近，交通十分便利。
华泰证券(8.78, 0.03, 0.34%)认为，公司2011、2012、2013 年每股收益分别为0.48 元，0.81 元和0.92 元。动态市盈率分别为36.2 倍、21.4 倍和18.8 倍。对比2011 年公司动态市盈率与化工行业平均估值水平，估值基本合理。未来两年随着业绩的大幅上升，公司估值水平较低，具有较强的吸引力。因此，我们给予公司长期“推荐”评级。
