昨日，市场风格再度从“二八”转换为“八二”，以创业板为代表的成长股重新夺回主导权。创业板指不仅在主要指数中表现最好，并且在盘中继续创出新高，一举站上1200点整数关口，与历史高点1239.6点相差不足40点。创业板自去年12月反弹以来，涨幅超100%。

　　连续逼空，创业板大涨2%站上1200点

　　创业板全天逆市走强，截至收盘，大涨2.10%再度站上1200点，报1203.31点，创下31个月以来新高，距历史高点1239.60点仅几步之遥。在连续逼空的走势下，创业板指数的上涨趋势格局持续强化，仍将在“恐高”中演绎牛市格局。个股方面，中航电测、汉威电子等14只个股涨停。

　　创业板此轮上涨中体现公司基本面。股价上涨的根本动力来自于业绩，从创业板2012年年报、一季报和今年以来的上涨幅度来看，一季报的业绩增速往往与今年以来的上涨幅度有较高的相关性。此外，创业板并购数量二季度增加近70%，可以看到并购也明显对股价有正面效应，有并购行为的公司明显比同板块、行业的公司表现更好。东方证券认为，2013年小盘股热点与2010年如出一辙。从今年的市场表现来看，创业板指数和中小板指数远跑赢主板指数，分析师认为小盘股表现好的一个主要原因在市场环境因素。根据分析师对小盘股风格的统计来看，每次在市场明显上涨阶段结束后的震荡阶段小盘表现最好。从今年个股表现上看，主题投资的风格盛行，这一特点与2010年一致，并且可以看到今年和2010年主题热点的轮动都是和经济转型的大方向相关。

　　时势造英雄 创业板反弹涨幅超100%

　　年初以来，创业板的凌厉走势曾一度令投资者不解，大呼“牛市来得有些太突然”了。创业板自去年12月反弹以来，涨幅超100%。但是如果静下心来仔细分析的话，找出创业板走牛背后的逻辑并不困难。

　　从国内的经济情况来看，年初以来经济复苏态势不及预期，市场也是一度预期政府会出台一系列的经济刺激计划。但是高层“调结构”的决心却是丝毫不受影响，多次的明确表态也浇灭了这些预期。在经济转型的大背景下，资金抛弃周期股成为理所当然，抱团扎堆新兴产业也就成了理所应当的选择。

　　分析师张汇表示，由于受制于国内宏观经济情况不佳，以及资金面趋紧等因素影响，市场对于主板市场的上涨空间不抱有太多的想象空间，而且能够带动主板市场大幅反弹的蓝筹板块也基本是一日游行情，很难有持续的强势表现。反观，创业板则是在新兴产业的带动下，资金扎堆进入，一路创出新高。从最新公布的基金二季报情况来看，公募基金在今年二季度末重仓持有的创业板个股的市值已达404.34亿元，创出历史新高。而且，创业板重仓股市值占基金所有重仓股的市值比例大幅升至8.33%，同样创历史新高。可以看出，正是在转型预期、资金推动等因素的影响下，才会有创业板大牛市的出现。

　　创业板步入“市梦率”，主板仍处于12倍下“市惨率”

　　A股的结构性行情精彩，其中创业板为代表，这一指数牛气十足，昨日突破1200点，离历史高点一步之遥。技术上看，这一指数即将步入“市梦率”阶段，即市盈率达到60倍以上，市场就开始处于博傻阶段，是靠投资者的更乐观预期“做梦”来推动，而不是立足市场的估值了。 对此，投资者要有预期。创业板快步入“市梦率”梦想成真阶段了，而主板仍处于12倍以下的“市惨率”阶段，这意味着一个风险更大一个机会更大，后市必然会有一个切换，投资者到时要跟上节奏。

　　总体来看，昨日两个明显利空并未击垮市场，显示投资者信心尚为坚强，预计未来市场仍将保持偏强格局，结构性行情延续，投资者仍可积极参与成长股行情。

　　目前，创业板指数上涨趋势完好，仍未现明显的顶部信号，因此投资者一方面持有趋势完好的个股待涨不变，另一方面要注意追涨风险。

　　股民调侃创业板指“两年后又是一条好汉”

　　权重股和题材股的“携手共进”只维持了一天，二者就分道扬镳了。昨日，沪指回调，创业板指却在一片质疑和担忧声中突飞猛进，盘中甚至突破1200点的整数关口，距离历史最高纪录只剩不到30点的空间。这也是创业板指2010年12月23日失守1200点整数关口两年零七个月后，首次回到1200点上方，创业板指也因此被网友调侃“两年之后，又是一条好汉”。

　　再涨：创业板再创新高 站上1200点

　　继本周前两天的大涨之后，创业板指昨日小幅高开后震荡走高。午后，创业板加大上攻力度，创业板指更是直逼1200点的整数关口。到午盘1点28分，多头奋力一搏，1200的整数关口被轻松拿下。这也是创业板指2010年12月23日失守1200点整数关口两年零七个月后，首次回到1200点上方。到尾盘阶段，创业板指再接再厉，最高触摸1208.13点，距历史最高位的1239.6点只剩下30多点的空间。

　　回顾历史，创业板指2010年6月1日上线以来，仅在当年11月24日至12月23日的一个月内，有过1200点上方的运行记录。当年11月份，沪指创下了3186点的阶段性高点。但与上次不同的是，创业板此次跃居1200点上方，沪指却萎靡不振。截至昨日收盘，创业板指报1203.31点，全天涨2.1%；沪指却报收2033.33点，全天下跌0.52%。

    股民：创业板是条“好汉” 涨得人心慌

　　大涨本来是好事，但连续的大涨却让一些投资者感觉到心慌慌。“地球人已经无法阻止创业板了。”昨天中午，微博“顶点摇钱术”大发感慨，称创业板又创新高了。“创业板想闹哪样了，这是要涨到什么时候。有时候不涨心急，涨了心慌，这炒股还真得心脏要好了。”

　　2010年12月创下1239点的历史最高记录后，创业板指一路下跌，去年12月初创下585.44点的历史最低纪录，再到昨日回到1200点上方，创业板指收复“失地”只用了两年零七个月。沪指就是扶不起的阿斗，创业板两年后又是一条好汉。”

　　不过，也有悲观的网友称，“创业板成交量创出天量，并且呈加速上涨的态势，即便不会出现股灾式调整，也至少会有个像样的调整。事实上从六月底回调到900点到目前的1203点，创业板就是进入了拉高出货的阶段。创业板估值已经偏高，再加上IPO重新开闸会涌上许多创业板新股上市，市场将重新估值。”

　　统计：47只创业板个股年内股价翻番

　　板块的疯长背后是个股的火爆。Wind数据显示，355家创业板股票中，已有47只个股年内涨幅翻番。其中，掌趣科技、中青宝、东方财富、网宿科技、三五互联、乐视网、和佳股份7只股票涨幅超过200%，涨幅超过100%的有亿纬锂能、华谊嘉信等40只股票。

　　尽管涨幅惊人，但要细究个别牛股背后的业绩，可能要让投资者倒吸一口凉气。财务数据显示，创业板“领头羊”掌趣科技一季报实现净利润1692.02万元，净利润同比增长55.52%，中报预增幅度在40%至60%之间。一方面有强劲的业绩支撑，另一方面身处新兴产业，掌趣科技的大涨还可理解，但业绩亏损股价却大涨的个股就有点让人担忧了。

　　今年以来，东方财富股价从不到10元涨到了36元多（复权后），年内涨幅超过280%，位居创业板第三大牛股，公司业绩却乏善可陈。今年一季度，东方财富亏损1485.06万元，净利润同比下降161.49%；上半年公司亏损1672.58万元，净利润同比下降139.26%。与东方财富类似的还有三五互联，公司一季度亏损300多万，半年报预告继续亏损。

　　尽管创业板指年内大涨近7成，但并非所有的个股都能搭上板块火爆的顺风车。年初至今，裕兴股份、日科化学、荃银高科等10只股票背离创业板大势，跌幅均超过20%。

　　老法师看盘：绝尘而去

　　创业板指本周连续3日大涨，令人顿生一骑绝尘之感。昨日（7月24日）创业板指数更是大涨2.1%，以1203.31点报收，盘中一度冲高至1208.13点，距离创业板指2010年12月20日历史高点1239.60点仅相差31.47点。我认为，创业板指凭借这股气势，真有可能再创历史新高。

　　创业板的强势上涨完全可以理解。从当前经济环境来看，市场对传统产业的前景基本上不抱太大希望，那么此时能够期待的就只剩新兴产业了，目前政策导向也有利于推动新兴产业增长。昨天工信部召开新闻发布会宣布，今年将出台多项措施拉动信息消费，相信这一消息也是推动昨日创业板大涨的重要因素。经过连续三天大涨，截至昨日，创业板指本周累计涨幅高达7.82%，这种放量快速拉升会不会是创业板最后的疯狂？对此我不敢作出明确判断，但如果从去年12月7日低点算起，创业板指涨幅已高达106.36%，“高处不胜寒”。

　　我们再来说说大盘，昨日招商银行（600036，收盘价10.90元）再融资获批的消息令沪指在上午下探超过30点，而昨日公布的7月汇丰PMI初值仅为47.7，创下11个月来最低水平。正如我昨天预计的那样，糟糕的数据并不一定有糟糕的结果，这一数据似乎也在暗示，管理层很可能将出台温和的刺激政策，所以昨天下午大盘出现明显回升，虽然收盘时指数没有翻红，但这样的表现依然在可接受的范围内。至于接下来的行情，我感觉看点还是在创业板上，而大盘则可能继续维持震荡格局。