对此，中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军表示，在“稳中求进、稳中有为”政策导向下，有限空间内的经济结构调整，可能会对投资消费政策、财政政策和货币政策，特别是在投资消费政策方面有一定的宽松，包括促进信息消费、促进铁路投资、促进棚户区改造、促进城市基础设施建设、促进节能环保投资等方向将成为重点。对此，本版特对受益政策红利的信息消费、节能环保、铁路和建筑建材四行业进行分析，以飨读者。

　　信息消费活力四射

　　互联网金融等个股最受益

　　“上班路上刷微博，相互沟通用微信。”这恐怕是眼下许多百姓的生活方式。移动互联的生活方式在降低百姓沟通成本的同时，也推动着信息消费成为新的消费热点，成为拉动内需的动力，推动经济增长。从语义上来说，虽然信息消费令许多人感到生涩，但实际上它早就渗透于经济生活的各个环节中。

　　7月12日，李克强总理主持的国务院常务会议中便提出要大力推进信息消费，拉动国内有效需求，为经济的转型升级打开了广阔的想象空间。

　　上周，与信息消费相关的板块和个股“群情激昂”，你方唱罢我登场，在股市中轮番创出新高，互联网金融、电子商务、大数据、云计算、智慧城市、手机游戏等概念持续受到追捧，而百度等互联网巨头的并购也将市场的投资热情推向高潮。

　　从具体的市场表现看，上证指数上周冲高回落，周跌幅为2.3%。然而，与信息消费相关的板块却逆市上涨，远远跑赢大盘。互联网金融、手机游戏、智能城市、电子商务、大数据和云计算等板块周涨幅分别为9.3%、6.5%、4.2%、3.9%、3.8%和2.97%。

　　另外，与信息消费相关的个股更是大幅飙升，屡创新高。其中，周涨幅超过20%的个股分别为，华数传媒(49.6%)、生意宝(42.9%)、旋极信息(35.8%)、上海钢联(31.7%)、荣之联(26.1%)、顺网科技(25.6%)、丹邦科技(25.4%)、日海通讯(25.3%)、恒生电子(22%)、英唐智控(21.3%)、中科金财(20.8%).

　　根据工信部的预算，到2015年，我国信息消费规模将超过3.2万亿元，带动相关行业新增产出超过1.2万亿元，从而成为国家新的支柱产业之一。工信部统计数据还显示，未来3年内，中国光纤宽带投资将超过1500亿元。仅去年，基础电信业可完成固定资产投资3700亿元，加上带动互联网企业投资，总投入将超过5000亿元，对拉动内需和促进消费起着不可替代的作用。

　　另外，相关研究报告表明，今年前5个月，全国信息消费规模1.38万亿，同比增长19.8%，远高于GDP增速；预计到2015年，信息产业增加值将达到4.5万亿元，占GDP的7.4%，而目前我国信息消费还有很大的增长空间，各类信息消费模式的创新正促进市场规模持续快速地增长。

　　由此可见，信息消费正成为拉动国民经济增长的又一重要利器，未来信息服务业的前景充满想象空间。

　　对于，此次的利好政策，平安证券分析认为，会议中提出的“促进信息消费”，强调的是通过建设良好的信息基础设施，引导信息消费，并实现高速增长。信息基础设施包括四个层面：第一，网络基础设施建设，即建设三种宽带网络，包括光纤宽带、3G和4G移动宽带网络、三网融合；第二，信息服务平台建设，即建设教育、医疗信息服务平台、金融IC卡平台、智慧城市平台；第三，终端与内容建设，即智能终端、物联网和电子商务应用；第四，网络安全建设，即提高网络信息消费的安全性。

　　具体投资的个股，平安证券表示，4G网络建设层面，重点关注中兴通讯、烽火通信。三网融合重点关注智能电视产业链参与者百视通、华数传媒、数码视讯、兆驰股份。信息服务平台重点关注同方国芯、中国联通。云计算技术将在信息服务平台建设中扮演关键角色，重点关注同有科技，东方国信。终端层面，重点关注穿戴式设备产业链潜在受益者汉王科技、科大讯飞、拓尔思。物联网应用企业中重点关注金卡股份、捷顺科技、聚光科技、键桥通讯等细分行业信息化领先企业。

　　在信息消费发展的过程中，将产生大量的新技术、新需求以及新模式，从中也将产生丰富的投资机会。光大证券认为促进信息消费是拉动有效投资以及释放消费潜力的重要途径，也是推动国内经济转型升级的重要方式。建议重点关注智慧城市建设、移动互联网服务与电子商务创新等领域，推荐卫宁软件、飞利信、科大讯飞、捷成股份、上海钢联、石基信息、华平股份等标的，同时建议关注东方财富、网宿科技、美亚柏科、数字政通、万达信息、北信源等公司。

　　铁路投资大增长

　　相关个股迎来改革红利

　　在加大产业结构调整与转型的背景下，扩大铁路建设的呼声愈发高涨，市场上对加大铁路投资的预期逐渐升温，而上半年铁路投资数据的发布恰恰印证了投资者的猜测，数据显示，7月15日中国铁路总公司发布了2013年1月份至6月份全国铁路主要指标完成情况，其中，上半年铁路固定资产投资为2159.31亿元，同比增加21.5%；其中基本建设投资1869.72亿元，同比增加25.7%。而这也促使今年以来一直表现平平的铁路板块，在近期突然强势反弹，自7月9日触底以来，板块已累计上涨6.83%。

　　分析人士表示，在不放松货币政策实施全面刺激的情况下，定向财政支持很可能成为政府保增长的主要措施。铁路投资是定向政策支持的首选工具之一，因为铁路产业尚未过剩并还有继续建设的需要，而且能拉动众多中游行业的需求。预计未来三年铁路新增里程仍将快速增长，投资规模或存在超出原来规划的可能性。

　　从市场表现来看，今年以来截至7月19日，银江股份(77.83%)、远望谷(57.45%)、特锐德(53.76%)、中鼎股份(51.13%)、北方创业(50.37%)等个股大涨超过50%，同时，板块内有22只个股出现不同程度的下跌。进入7月份后，伴随着对铁路投资额度加大的良好预期，板块内个股出现系统性的上涨，7月份以来板块内40只个股中，仅有5只个股股价出现下跌，而板块内期间累计涨幅超过10%的个股达到12只，其中，北方创业(34.15%)、远望谷(26.87%)、中鼎股份(21.59%)、永贵电器(21.23%)、东方雨虹(20.54%)等个股在7月份以来涨幅超过20%，在板块内涨幅居前。

　　从业绩方面看，在行业内已披露中报业绩预告的21家公司中，有15家公司预喜，其中，预告净利润同比增长翻番的公司有3家，它们分别为，鼎汉技术(1295.20%)、辉煌科技(323.41%)、新筑股份(113.88%)；而除此之外，北方创业(90.00%)、东方雨虹(80.00%)、利源铝业(60.00%)等6家公司均预计上半年净利润同比增长最大幅度达到或超过50%。

　　分析人士表示，此前曾有报道称多条高铁线路因资金紧张而停工，而最新的铁路投资数据打破了“大规模停工缓建”的传闻，显示铁路基建投资并未因铁道部改革而受到影响，延续去年底以来的回暖趋势稳步上升。而铁路股由于此前的悲观预期而拥有较高的安全边际，在近期经历超跌反弹后，后期伴随消息面的利好仍值得持续关注。

　　近期传得沸沸扬扬的铁路产业投资基金方案，也成为刺激板块上涨的一大因素。据报道，中国工程院院士王梦恕表示，铁路产业投资基金方案预计9月份会将整个方案会上报国务院。上报后如果没有太多争议，几个月内具体方案就会出台。他同时表示，方案会重点保证投资人的收益，其收益率虽未必能超过6%，但肯定不会太低。

　　对于铁路板块的后期走势，广发证券表示，国务院将铁路投融资体制改革确定为2013年的九大经济体制改革重点之一，在中铁总经营状况并不理想的情况下，引入社会资本是无法实现的。相反的，如果改革提出的公益运输补偿制度、经营性线路合理定价制度能够落实下来，那铁路就有走出经营困境的希望，“改革红利”由此诞生。

　　在当前背景下，铁路是很好的“改革试金石”，通过合理的制度设计搭建民众、政府、企业、上下游等多方共赢的平台。预计铁路产业的盈利前景逐渐明朗，社会资本进入也将水到渠成，而铁路设备行业将成为改革红利的享有者。考虑到三季度招标有可能启动，维持铁路设备板块“买入”评级不变。

　　节能环保业步入黄金发展期

　　93只个股7月以来跑赢大盘

　　7月12日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，研究部署加快发展节能环保产业。受此消息影响，节能环保概念板块近期表现出色，该板块7月份以来大涨2.93%，跑赢上证指数2.25个百分点，上证指数同期上涨0.66%。由于其7月份以来的强势表现，也引起了各路资金的青睐。

　　对此，分析人士指出，国务院常务会议明确提出研究部署加快发展节能环保产业，并将其定为经济转型的重要推动力，对相关行业形成利好，如钢铁、冶金、水泥等多个行业将上演“节能减排”革命，节能环保行业步入黄金发展时期，行业龙头企业将迎来新的发展机遇。

　　纷至沓来的利好无疑助推节能环保概念股股价步入上涨快车道，板块内有93只个股7月份以来跑赢上证指数，占比54.07%。其中，有30只个股期间累计涨幅超10%，海源机械(27.76%)、天通股份(24.79%)、赛为智能(23.82%)、中科电气(19.17%)、动力源(18.21%)、联创光电(18.13%)、泰达股份(17.13%)和易世达(15.63%)等个股7月份以来累计涨幅超15%。

　　从年度表现来看，上述个股中，有27只节能环保概念股今年以来累计涨幅超50%，而龙净环保(122.44%)、万邦达(113.97%)、海源机械(103.10%)等个股今年以来累计涨幅超100%。

　　资金流向方面，在节能环保概念股中，7月份以来有37只个股受到资金的追捧，累计资金净流入为13.36亿元。其中，新日恒力(29399.58万元)、东方电热(12987.20万元)、三安光电(11403.25万元)、万华化学(10621.12万元)、许继电气(9997.79万元)、恒顺电气(7643.88万元)、盛运股份(6692.32万元)和同方股份(6162.35万元)等个股期间资金净流入超过5000万元。

　　国务院常务会议要求，加快发展节能环保产业，既要有政策支持，更要创新机制，鼓励引导社会资本包括民间资本积极参与。一要推动节能环保和再生产品消费。政府公务用车、公交车要率先推广使用新能源汽车，同步完善配套设施。到2015年，使高效节能产品市场占有率提高到50%以上。二要提升产业技术装备水平。推动高效锅炉、高效电动机等领域节能技术装备升级。加快大气、水、土壤等污染治理技术装备研发推广。加大关键共性技术攻关，提高自主创新能力。发展壮大合同能源管理等节能环保服务业。三要加快节能环保重点工程建设，完善污水管网等城镇环境基础设施，开展绿色建筑行动。四要营造有利的市场和政策环境，健全法规标准，完善价格 、收费和土地政策。五是加大中央预算内投资和节能减排专项资金支持力度，继续安排国有资本经营预算支出支持重点企业实施节能环保项目。

　　海通证券认为，天然气是化石能源中最为环保的能源，我国在储量上具有优势，并且在开发上具有经济性的特点，是我国能源结构调整最为关键的、也是最现实可行的清洁能源。天然气产业链对民间资本开放，为优秀的民营油气开采设备与服务商提供了做大做强的历史机遇，推荐杰瑞股份、恒泰艾普、惠博普、吉艾科技。同时，本次国务院会议指出，政府公用车、公交车要率先推广使用新能源汽车，同步完善配套设施，到2015年，使高效节能产品市场占有率提高到50%以上。预计到2015年，LNG重卡和客车将占到年销量的15%，相比2012年有4倍到5倍的增长空间，LNG燃料气瓶、加注站及液化装置等设备制造商正处于业绩高增长期。推荐富瑞特装、北人股份、中材科技。

　　华泰证券表示，节能环保定位为经济升级的重要推动力，步入黄金发展期。在经济转型的宏观背景下，政府选取节能环保行业作为经济转型升级的重要推动力，彰显了管理层推动经济结构调整，对高耗能产业淘汰落后产能、抑制产能过剩和推动产业升级的坚定决心。把握重点领域，关注行业龙头企业。大气、水和重金属污染物等领域仍为“十二五”后期环保行业的重中之重。推荐大气领域脱硫脱硝等领域龙头公司，如九龙电力、国电清新和雪迪龙；污水处理行业推荐行业龙头碧水源；重金属治理行业推荐永清环保。

　　建筑建材 3000亿元投资盛宴待分享

　　6月26日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，研究部署加快棚户区改造，继续做好房地产市场调控。业内人士普遍认为，在新型城镇化不断深入的背景下，今年304万户的棚户区改造，按每户50平方米推算(建安成本2000元/平方米)，至少可以拉动3000亿元以上的投资，带动相关产业发展，持续形成新的经济增长点，从而有助于稳增长。一些参与过棚户区改造的房地产企业和建筑建材相关公司或率先受益。

　　具体来看，在124只建筑建材股中，有49只个股7月份以来跑赢上证指数，占比39.52%。其中，有9只个股期间累计涨幅超10%，它们分别为：东方雨虹(20.54%)、纳川股份(18.46%)、成都路桥(17.98%)、扬子新材(16.44%)、延华智能(13.84%)、顾地科技(13.66%)、瑞泰科技(11.88%)、国睿科技(10.28%)和北方国际(10.11%).

　　资金流向方面，上述个股中，7月份以来有24只个股受到资金的追捧，累计资金净流入为4.18亿元。其中，巢东股份(8470.38万元)、中国铁建(6309.84万元)、海螺水泥(5546.29万元)、华新水泥(4137.35万元)、棕榈园林(2481.06万元)、中国中铁(2242.69万元)、围海股份(1989.27万元)、成都路桥(1691.15万元)、伟星新材(1497.32万元)和秦岭水泥(1177.92万元)等个股期间资金净流入超1000万元。

　　中金公司表示，根据2010年人口普查中住房信息数据，全国城市家庭共有1.28亿户，其中人均住房面积8平方米以下的家庭有1200万户，而且这部分人群基本无自行改善居住条件的能力，1000万套棚户区改造建设将为近80%的贫困人群兜底。简单测算，每年200万套至300万套棚户区改造房建设将拉动2000亿元至3000亿元左右的投资额(假设土地划拨，每套面积50平方米，单方投资2000元/平方米)，贡献投资增速3%左右。

　　2013年1月份至5月份，新增水泥产能仅3610万吨，相比2012年全年2.46亿吨的新增产能已大幅减少，但目前我国在建水泥产能仍有2.88亿吨，拟建产能2.96亿吨。2012年我国水泥总产能约30亿吨(含落后产能约1.5亿吨)，实际产量21.8亿吨；预计2013年新增水泥产能1.5亿吨，新增水泥需求约1.74亿吨(按8%的增速计算)，边际需求出现改善。

　　对于未来行业的发展趋势，上海证券认为，今年上半年中国水泥总产量达10.96亿吨，同比增长9.7%。虽然和历史数据相比仍处于较低水平，仅高于2008年和2012年的同期水平，但高于此前市场普遍预期的5%至7%左右的增速。尽管拉升中国经济的基本动力发生了一些变化，但是投资的重要性仍不容忽视，预计下半年固定资产投资额仍将维持在20%左右的水平，对水泥市场形成持续需求。下半年经济增长下限明确，市场容易形成一致预期，行业估值有望回升。同时，城镇化对水泥市场的长期需求一直存在，而铁路等基建项目下半年投资加速明确。综合考虑，估计下半年水泥制造业出现持续性反弹或反转的概率逐步增大，重点推荐龙头企业：冀东水泥和金隅股份。金隅股份是北京保障房开发商，金隅股份既是水泥股、建材股又是地产股。它是北京最大的保障性住房开发商，40%的利润来自房地产，房地产中又有60%来自于保障性住房。保障房建设爆发式增长有效对冲了商品房业务可能的下滑，并可能超预期增长。

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