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德银:国际指数评估增纳A股 最多可迎1800亿美元资本流入

2013-06-19 22:18 来源:中国证券网-上海证券报
     “预计一部分中国A股将在未来2至3年内被纳入一个或多个主要国际股票指数,至2016年海外投资者持有的A股比例将从目前的1.5%上升至4%。”德意志银行在昨日发布的一份报告中称,若中国A股被全部纳入,那么中国股票占新兴市场比重将从目前的18%升至近30%,届时预计中国将迎来超过1800亿美元的资本流入。

  摩根士丹利资本国际公司(MSCI)本月12日宣布可能将中国A股市场纳入MSCI全球最受关注的指数,比如MSCI新兴市场指数(MSCI EM)。目前,MSCI各个指数中仅包括部分在海外或B股上市的中国企业。目前MSCI已将A股市场评估范畴之内,并将于2014年6月宣布是否包括A股的决定。如果通过,该决定很可能将分阶段进行,并最早于2015年5月开始实施。

  而当前主要国际股指尚未如实反映中国股市的表现。德意志银行认为,从市场资本总额的角度来看,中国股市是全球第三大资本市场。若将海外上市的企业包括在内,中国则是全球第二大资本市场。然而,主要受国内资本市场对海外投资者的限制影响,中国股票在全球投资者的资产配置中份额过低。另外,目前主要国际股指尚未很好地反映出A股市场的板块组成情况。

  对于中国经济增长和股票市场前景,德银持续看好,认为虽然人口状况对中国经济的长期增长构成了一定的压力,但是诸如消费扩张和城市化进程等结构性因素将支持经济的长期发展。

  德意志银行预测,中国经济在接下来的几个季度内将出现中期经济复苏,GDP增速则将稳定回落,并于2020年降至6.8%左右,长期仍将保持相对较高的水平。目前中国A股市场的价格水平包含了过多负面情绪,并未充分反映中国经济较好的增长前景以及企业不断提高的盈利状况。市场估值可能的调整和持续提高的企业收益表明中国股市有长期上行的潜力。